液冷概念退潮，多只牛股跌停，机构称液冷替代是大势所趋。
液冷板块遭遇了突如其来的大幅回调。8月21日，液冷服务器相关概念个股集体下挫，飞龙股份（002536.SZ）和腾龙股份（603158.SH）开盘即暴跌触及跌停，英维克（002837.SZ）、科创信源（831494.BJ）以及冰轮环境（000811.SZ）跌幅均超过5%。
板块出现回调，与美股市场走势形成联动。昨夜英伟达盘中一度下挫4%，英特尔收跌近7%。当前市场情绪较为谨慎，科技股的波动可能对整体市场产生一定影响，投资者需关注后续政策面和基本面的变化。
回溯技术发展的关键驱动力，7月初美国云服务商CoreWeave宣布全球首个部署英伟达GB300NVL72系统，成为首家提供该服务的超大规模AI云服务商，标志着首款GB300NVL72服务器正式开始交付。该机型单柜功率达到120kW，传统风冷方式已无法满足散热需求，必须采用全液冷机架级设计方案。同期，华为昇腾推出的384超节点服务器集群同样采用了液冷微结构导热方案，头部厂商的技术路径为整个产业树立了明确的发展方向。
液冷服务器概念正逐渐受到市场的高度关注，同花顺iFinD数据显示，液冷服务器指数自7月份以来累计涨幅超过35%，英维克、飞龙股份等多家相关概念个股股价实现翻倍。 从当前市场表现来看，液冷服务器的热度持续升温，反映出行业对高效散热技术的重视。随着数据中心规模不断扩大，传统风冷方式已难以满足高密度计算设备的散热需求，液冷技术作为更高效、节能的解决方案，正逐步成为行业发展的新方向。这一趋势不仅推动了相关企业的股价上涨，也预示着未来在绿色算力和可持续发展方面的巨大潜力。
但热度之下暗藏非理性炒作。自7月以来，淳中科技（603516.SH）股价涨幅超过213%，公司多次发布公告表示，其业务并不涉及液冷服务器的生产制造，仅参与液冷测试平台等测试环节，与通用元器件产品相比，市场空间差距明显，然而仍受到资金热捧。截至今日午盘，淳中科技股价下跌超4%。
此前曾出现5天4板走势的腾龙股份，在股价异动后也发布了风险提示。公司表示，预计到2025年上半年，用于服务器液冷的电子水泵产品销售及开发费用收入约为80万元，用于储能电柜液冷的胶管产品销售收入约97万元，这些业务在公司整体营收中占比极小，对财务报表影响有限，且相关业务的发展仍存在较大不确定性。 从市场表现来看，腾龙股份的短期强势可能更多源于概念炒作，而非实际业绩支撑。投资者需理性看待公司披露的业务规模和前景，避免盲目跟风。企业在新兴领域的布局虽具前瞻性，但短期内难以形成实质性贡献，其成长性仍需时间验证。
尽管今日板块出现快速调整，但机构依然对液冷赛道保持乐观。中金公司于21日早间发布的研报指出，AI大模型的持续更新与应用落地推动了算力需求的增长，芯片功耗和算力密度不断上升，液冷凭借其高效的散热性能和更高的部署密度，正加速取代风冷，逐渐成为主流方案。报告强调，液冷替代风冷是AI时代的大趋势，预计到2026年，全球AI液冷市场规模有望达到86亿美元，实现快速增长。
