深度瞭望台2025年08月25日 15:25消息，沪指涨1.5%，创业板指涨3%，成交额史上第二次突破三万亿。
A股三大指数今日继续呈现强势走势，沪指再度刷新十年来的最高纪录。截至收盘，沪指上涨1.51%，报收3883.56点；深证成指上涨2.26%，报收12441.07点；创业板指上涨3%，报收2762.99点。沪深两市成交金额再次突破三万亿元大关，达到31411亿元，较前一交易日显著放大5944亿元。
行业板块普遍上涨，小金属、贵金属、通信设备、酿酒行业、风电设备、有色金属、航天航空、房地产开发、电源设备以及能源金属等板块涨幅位居前列。
个股方面，上涨股票数量超过3300只，逾90只股票涨停。算力板块延续强势表现，中际旭创等个股继续刷新历史高点。稀土、有色金属等周期类股票震荡上行，北方铜业等个股涨停。消费板块在午后出现反弹，舍得酒业同样涨停。 从当前市场表现来看，多方力量正在逐步凝聚，尤其是在算力、周期和消费等板块的联动下，市场情绪明显回暖。算力股的持续走强反映出科技主线仍具较强吸引力，而周期股的异动则可能与政策预期或行业基本面改善有关。消费股的午后拉升也显示出资金在寻找更具安全边际的标的。整体来看，市场呈现结构性活跃的态势，投资者可关注板块轮动中的机会。
行业资金流向：22.98亿净流入小金属
行业资金方面，截至收盘，小金属、酿酒行业、钢铁行业等净流入排名靠前，其中小金属净流入22.98亿。
净流出方面，半导体、软件开发、互联网服务等行业资金净流出较为明显，其中半导体行业净流出金额达到135.5亿元，显示出市场对相关板块的短期观望情绪有所增强。从整体来看，资金流向的变化反映了市场对部分科技行业的风险偏好下降，尤其是在全球经济环境不确定性的背景下，投资者更倾向于规避高波动性资产。不过，长期来看，半导体等核心技术产业仍具备较强的成长潜力，未来随着政策支持和市场需求的逐步释放，相关板块或迎来修复机会。
今日要闻
上海近期出台楼市“沪六条”政策，对限购措施进行调整。其中明确指出，外环以外地区，符合相关条件的购房者不再受限于购房套数。此外，单身人士在购买房产时，若符合条件，将被视同为家庭对待，从而享有相应的购房权益。 这一政策调整释放出政府进一步稳定市场、支持合理住房需求的信号。对于刚需和改善型购房者而言，无疑是一个利好消息。同时，政策也体现了因城施策、分类调控的思路，有助于推动房地产市场更加健康有序地发展。
今天（8月25日），上海市住房城乡建设管理委员会、市房屋管理局等六个部门联合发布《关于优化调整本市房地产政策措施的通知》，对住房限购、公积金政策、住房信贷以及住房税收等方面作出六项调整。该新政将于2025年8月26日起正式实施。
机器人“新大脑”要来了！英伟达官宣：就在8月25日
8月24日，英伟达的机器人官方账号在社交平台上发布了一条预热动态，内容为“你安排好时间了吗？2025年8月25日。”配图中展示了一个黑色礼盒，礼盒上附有一张写着“好好享受！”的贺卡，并带有黄仁勋的签名。据悉，英伟达已在两天前发布了预告视频，透露了礼盒中的具体内容。
1835元！高盛将寒武纪目标价上调50%！85后创始人身价超1500亿
受英伟达暂停H20芯片生产和DeepSeek“点燃”，国产芯片双重利好刺激，上周A股芯片板块成为市场最强方向，其中龙头寒武纪炙手可热。上周五涨停之后，股价高达1243元，在A股仅次于贵州茅台；市值超5200亿元。
海外对冲基金和公募基金最新数据显示，外资正持续加仓中国市场。这一趋势反映出国际资本对中国经济发展前景的看好，以及对中国市场长期投资价值的认可。随着中国经济基本面的稳步改善，以及政策环境的不断优化，越来越多的外资机构开始加大对A股市场的配置力度。这一动向不仅有助于提升中国资本市场国际化水平，也为国内金融市场注入了更多活力。
EPFR和高盛研究部的数据都显示，8月14日至8月20日，中国股票基金资金流入转正。截至7月30日的一周，资金流出11亿美元，随后两周分别流出12亿美元和7亿美元，而到8月20日这一周，资金转为流入，金额达12亿美元。
机构观点
银河证券：市场预计将在AI产业链、反内卷主题以及非银金融等板块之间进行轮动。
中国银河证券表示，市场可能围绕人工智能产业链、反内卷概念以及非银金融等板块展开轮动。从行业和主题角度来看，科技成长类板块在人工智能技术革新和新兴产业发展趋势的带动下，仍将持续保持较高热度；从中长期来看，随着供需关系改善和行业盈利水平回升所推动的“反内卷”概念，以及具备估值安全边际的红利资产，其配置逻辑依然明确；在政策支持下的大消费领域，也具备一定的投资价值。
华泰证券：AI链、创新药、军工、大金融仍是战略配置重点
华泰证券指出，上周市场再创新高，充裕的流动性仍然是推动行情的重要基础。我们一直强调：1）从短期来看，判断市场顶部的意义和胜率都不高，投资者在配置上应保持合理仓位，顺势而为，择优布局，适当进行内部高低位的切换；2）在节奏上，即便后续出现调整，幅度也不会太深，市场进入上行趋势的共识正在逐步增强。回顾以往，国内基本面、国内流动性以及海外流动性三方面的改善是市场步入上行周期的关键支撑，目前这三个因素都在向积极方向转变。虽然从量变到质变仍需时间，但当前市场蓄势充分，未来行情有望走得更远。 在配置方向上，AI产业链、创新药、军工以及大金融板块仍是战略配置的重点，同时在内部结构上可适度进行高切低操作。 **看法观点：** 当前市场的上涨并非偶然，而是多重利好因素叠加的结果。流动性宽松为市场提供了良好的资金环境，而政策面与基本面的逐步改善则增强了市场的信心。尽管短期内市场可能面临震荡，但整体趋势已趋于明朗。投资者在操作上应更加注重策略的灵活性与前瞻性，避免盲目追涨杀跌。同时，重点板块的持续表现也反映出市场对结构性机会的重视，这为长期投资者提供了明确的方向。
国金证券：建议关注基本面边际改善最显著的领域，提前进行布局。
国金证券指出，在市场创下10年新高之际，建议投资者关注下一个阶段基本面边际改善最显著的领域，提前进行布局。首先，在海外制造业修复的背景下，实物资产将迎来利好，包括工业金属（如铜、铝、钢铁、基础化工）以及资本品领域（如工程机械、专用机械、机械零部件、重卡）。从中长期来看，产业链重构将带来投资和消费两端实物消耗的提升机会。其次，保险行业的长期资产端将受益于资本回报的触底，同时券商板块也值得关注。第三，在盈利修复之后，内需相关领域也将迎来机会。目前，代表大盘蓝筹的沪深300尚未跑赢创业板指，但已在近期风格切换中开始跑赢国证2000，表明行情正在扩散，A股权重股的修复才刚刚开始，应重点关注食品饮料、电力设备等板块。 此外，受美联储降息预期波动影响，隔夜HIBOR大幅上升，对港股形成一定压制。不过，9月降息已基本成定局，考虑到港股今年相对于A股的超额收益已大幅回吐，A-H市场将重新回到同一起点。未来两地市场的表现差异，将更多由企业盈利变化所驱动。 **观点看法：** 当前市场处于一个关键的转折点，从整体趋势来看，资金正在向具备基本面支撑的板块流动。特别是随着海外经济逐步复苏，国内产业链的优化与升级将成为推动市场持续走强的重要力量。同时，A股权重股的逐步回暖，反映出市场对于价值投资逻辑的认可正在增强。而在港股方面，随着外部政策环境趋于明朗，其估值优势或将再次显现，未来与A股之间的联动性有望进一步加强。投资者在布局时，应更加注重行业基本面的变化与长期发展趋势，避免盲目追涨杀跌。
中金公司：后市来看居民存款搬家有望延续
中金公司指出，从后市来看，居民存款向资本市场转移的趋势有望持续。当前市场表现活跃，赚钱效应仍在延续，非银存款的增速相较于历史高点仍有进一步上升的空间。根据中金公司研究部银行组的测算，居民存款潜在入市的资金规模约为5—7万亿元，但实际入市的节奏将受到宏观经济、政策预期以及外部环境等多重因素的影响。如果短期内交易量迅速上升，市场波动可能加剧，但通常不会改变中期走势。在配置策略上，参考历史上存款搬家阶段表现相对较好的板块，建议关注以下方向：1. 景气度较高且有业绩支撑的领域，如AI/算力、创新药、军工、有色等；2. 业绩弹性较大、直接受益于市场活跃度提升的券商和保险行业；3. 受益于“反内卷”等政策导向的板块，如光伏等。 **看法观点：** 当前市场环境下，居民资金的流向变化对市场结构产生重要影响。存款搬家不仅反映了投资者风险偏好的转变，也预示着资本市场的吸引力正在增强。不过，这一过程并非一蹴而就，其速度和规模仍受制于多重外部变量。对于投资者而言，在关注短期波动的同时，更应重视长期结构性机会。尤其是一些具备基本面支撑的行业，如科技、医药、新能源等，或将在资金持续流入的背景下获得更强的支撑。
