深度瞭望台2025年10月11日 13:42消息，美股集体重挫，三大原因曝光，后市走势如何？
周五，美股三大指数集体重挫，道琼斯工业平均指数下跌878.82点，跌幅达1.9%；纳斯达克综合指数下挫820.2点，跌幅为3.56%；标普500指数也下跌182.6点，跌幅2.71%。本周整体表现同样低迷，道琼斯累计下跌2.73%，纳斯达克下滑2.53%，标普500则跌去2.43%。 此次暴跌反映出市场对经济前景的担忧持续加剧，尤其是对美联储政策走向和企业盈利预期的不确定性。投资者情绪明显转向谨慎，短期内市场可能仍将面临较大波动。
美股大型科技股普遍下跌，ARM股价跌幅超过9%，超威半导体和高通跌逾7%，特斯拉下跌超过5%，亚马逊和英伟达跌超4%。Meta、英特尔、苹果、微软和谷歌也出现明显回落。
美股后市如何演绎？
此次暴跌之后，美股是重新上涨，还是正式进入调整阶段，成为市场关注的焦点。总体来看，仍然看好美股后市的声音占了上风。 从当前市场情绪和基本面来看，尽管短期内出现大幅波动，但经济数据仍显示出一定的韧性，企业盈利也保持稳定。这为美股后续的反弹提供了支撑。不过，投资者仍需保持谨慎，密切关注宏观经济走势和政策变化，以应对可能出现的不确定性。
高盛对美国股市依然保持乐观态度。高盛全球银行与市场业务联席主管阿肖克·瓦拉达汉表示，当前的牛市具有较高的质量，并强调美国股市仍是最佳的投资选择。
高盛首席全球股票策略师Peter Oppenheimer日前也乐观表示，美股尚未进入泡沫区域。他在一份报告中写道，“目前投资者的行为模式和市场定价中存在一些与以往泡沫相似的特征。不过，我们看到了一些关键的不同之处。”
申万宏源证券首席经济学家赵伟指出，从历史经验来看，政府关门对大类资产的长期影响相对有限。美股并不一定因此出现恐慌性下跌，标普500指数在政府关门期间的胜率高达75%，平均涨幅为2.91%。回顾过去几次持续5天以上的政府关门事件，标普500指数的收益率分别为1.2%、-0.03%、2.45%和8%。 从市场表现看，政府关门虽可能带来短期波动，但并未形成系统性冲击。这反映出市场对政府停摆的预期已有一定消化，投资者更关注经济基本面和企业盈利情况。不过，短期内市场情绪仍可能受到政策不确定性的扰动，需保持警惕。
中国银行研究院负责人王有鑫表示，市场对美国政府停摆的反应呈现出分化态势。由于部分经济数据无法及时发布，短期内美股仍可能围绕降息预期进行炒作，科技类股票或将继续走高，但受政府停摆影响较大的周期性股票和公共事业类股票可能出现回调。
不过也有业内人士认为，当前美股的估值水平较历史平均水平偏高，美股存在估值回归的压力。东方财富Choice数据显示，道琼斯的最新估值为30.66倍，但历史均值为20.03倍；纳斯达克最新为32.27倍，历史均值为26.68倍；标普500为27.67倍，历史均值为19.57倍。
美联储释放降息信号
在美股暴跌的背景下，美联储官员的最新表态为市场带来了一些信心。美联储理事沃勒周五表示，他对即将召开的会议上可能采取25个基点的降息措施持开放态度。沃勒指出，过去几个月就业市场可能已出现负增长，目前劳动力市场是他最为担忧的领域。
据每日经济新闻报道，沃勒是美国总统特朗普任命的美联储理事，目前被视作接替鲍威尔担任美联储主席的热门人选。沃勒表示，他的面试进展顺利，讨论的内容都是严肃的经济议题，“没有涉及任何政治因素”。他还表示，自己希望继续推动降息，但同时强调决策者应当保持谨慎态度。
据CME“美联储观察”数据显示，截至北京时间10月11日09:30，市场对美联储本月降息25个基点的预期已升至98.3%；而对美联储12月累计降息50个基点的可能性则达到91.7%。
除了沃勒外，还有多位美联储官员支持降息。新任美联储理事斯蒂芬·米兰一直主张大幅降息；旧金山联储主席戴利也预计美联储将再度降息。
